Le problème quand tu fais de la deep tech et que tu leves des fonds, c'est que 90% des VCs ne comprennent pas ce que tu fais. Tu passes 40 minutes a expliquer pourquoi ton modele de machine learning est different, et le partner en face hoche la tete en pensant a son prochain call. Avec Elaia Partners, c'est l'inverse : ils comprennent avant meme que tu aies fini d'expliquer.
Elaia Partners est l'un des fonds les plus anciens et les plus respectes de l'ecosysteme tech francais, avec un focus specifique sur la deep tech et les technologies de rupture. Leur portfolio inclut Mirakl (licorne marketplace), Shift Technology (IA pour l'assurance), et Checkmarx (healthtech). Ce ne sont pas des paris chanceux -- c'est le resultat d'une these d'investissement coherente executee sur plus de 15 ans.
Elaia Partners : chiffres clés et positionnement
Elaia Partners a ete fonde en 2002, ce qui en fait l'un des pionniers du VC tech en France. Le fonds gère aujourd'hui plusieurs centaines de millions d'euros et a investi dans plus de 100 startups. La these d'investissement est claire depuis le debut : des technologies differenciantes qui creent des barrières a l'entree significatives.
Les tickets vont de 300K a 10M euros, du seed a la Serie B. Le sweet spot est la Serie A autour de 2-5M. Elaia peut aussi faire des follow-on importants sur les tours suivants quand une boite performe. Cette capacite de suivi est un point fort par rapport aux micro-VCs qui n'ont pas les moyens de remettre au pot en Serie B.
Ce qui distingue Elaia, c'est la composition de l'equipe. Les partners ont des backgrounds techniques reels -- pas des MBA qui ont lu deux articles sur l'IA. On parle de gens qui comprennent la difference entre un transformer et un CNN, qui savent evaluer la solidite d'un brevet, qui peuvent challenger ton CTO sur des choix d'architecture. C'est rare dans le VC francais.
Les secteurs de predilection : intelligence artificielle, cybersecurite, data et analytics, biotech, et plus recemment le climate tech. Le fil rouge, c'est toujours la profondeur technologique. Un SaaS B2B classique sans composante tech differenciante aura du mal a convaincre Elaia.
Mon avis sur Elaia Partners après avoir levé 3M€
Elaia est un fonds que je respecte profondement. Pourquoi ? Parce qu'ils ont une these claire et qu'ils s'y tiennent. Dans un ecosysteme ou beaucoup de fonds sont opportunistes -- "on fait du consumer, du SaaS, du deep tech, du web3, bref on fait tout" -- Elaia a toujours su ce qu'ils cherchaient.
Le resultat, c'est un portfolio coherent et impressionnant. Mirakl est devenue l'une des plus grosses licornes francaises. Shift Technology a redéfini l'usage de l'IA dans l'assurance. Checkmarx transforme la communication medicale. Ces boites ont un point commun : une tech profonde qui cree un avantage concurrentiel durable.
Quand j'ai construit Warmango, j'ai appris que la tech seule ne suffit pas -- il faut aussi un go-to-market solide. C'est la ou Elaia apporte une vraie valeur ajoutee : ils aident les fondateurs techniques a structurer leur approche commerciale. Beaucoup de boites deep tech meurent non pas parce que la tech est mauvaise, mais parce que le fondateur ne sait pas vendre. Elaia comprend ce problème et y repond.
Le revers : si tu fais du SaaS B2B sans composante tech forte, Elaia n'est pas le bon fonds. Leur equipe est calibree pour evaluer des technologies complexes, pas des modeles de distribution. Un SaaS de facturation qui fait 2M de ARR mais dont la tech est "classique" ne les interessera probablement pas, meme si les metriques sont excellentes. Pour ca, regarde plutot Kerala Ventures ou ISAI.
Comment pitcher Elaia Partners et décrocher un call
Pitcher Elaia est different de pitcher un fonds generaliste. Voici les cles :
1. Mets ta tech au premier plan. Contrairement a la plupart des fonds ou tu dois commencer par le problème et le marche, chez Elaia tu peux (et tu dois) parler tech des les premieres minutes. Tes brevets, ton architecture, tes modeles, ta stack. Les partners comprennent et apprecient la profondeur technique.
2. Mais ne neglige pas le business. Le piège classique des fondateurs deep tech : une demo technique extraordinaire mais aucune vision commerciale. Elaia investit dans des boites, pas dans des labos de recherche. Montre que ta tech resout un vrai problème de marche, que des clients sont prets a payer, et que tu sais comment aller les chercher.
3. Parle a des fondateurs du portfolio. Mirakl, Shift Technology, Checkmarx -- si tu connais quelqu'un dans ces equipes, c'est le meilleur canal. Le reseau deep tech en France est relativement petit, utilise-le.
4. Prepare-toi a une due diligence technique. Elaia va probablement regarder ton code, tes brevets, ton architecture de plus pres que n'importe quel autre fonds. Ce n'est pas un problème -- c'est un avantage. Ca veut dire qu'ils comprennent vraiment ce que tu fais et que leur conviction est fondee sur une analyse reelle, pas sur un feeling.
Elaia Partners vs les autres fonds VC français
En deep tech en France, le choix est plus restreint qu'en SaaS generaliste. Voici comment Elaia se positionne :
Elaia Partners vs Partech : Partech est generaliste avec une equipe deep tech. Elaia est specialiste. Si ta boite est fondamentalement deep tech, l'expertise d'Elaia sera plus pertinente. Si tu fais du SaaS avec une couche d'IA, les deux peuvent convenir.
Elaia Partners vs Cathay Innovation : Cathay a des tickets plus gros (5-20M) et un acces corporate. Si tu as besoin de pilotes avec des grands groupes industriels, Cathay peut etre complementaire a Elaia. Les deux investissent en deep tech mais avec des angles differents.
Elaia Partners vs Kerala Ventures : Kerala est un micro-VC B2B generaliste, Elaia est un specialiste deep tech. Si tu es en pre-seed, Kerala peut intervenir plus tot. Si tu as deja un produit et de la traction, Elaia a les moyens de te suivre plus loin.
Pour comparer avec tous les fonds de l'ecosysteme, consulte mon guide complet des fonds d'investissement en France.
Tu construis une boite deep tech et tu veux structurer ta levee ?
Discuter de ta strategieFAQ Elaia Partners
Quel est le ticket d'investissement d'Elaia Partners ?
Elaia Partners investit des tickets entre 300K et 10M euros, du seed a la Serie B. Le sweet spot se situe entre 2 et 5M en Serie A. Le fonds a aussi la capacite de faire des follow-on importants, ce qui est un vrai plus pour les fondateurs qui ne veulent pas changer de lead investor a chaque tour.
Elaia Partners investit-il uniquement en deep tech ?
Le focus est clairement deep tech : IA, cybersecurite, biotech, data. Mais Elaia investit aussi dans du SaaS B2B si la composante technologique est reellement differenciante. Le critere n'est pas le label "deep tech" mais la profondeur de l'avantage technologique. Un SaaS avec un moteur d'IA propriétaire peut tout a fait les interesser. Un SaaS de CRM classique, non.
Comment pitcher Elaia Partners quand on fait de la deep tech ?
C'est l'un des rares fonds ou tu peux aller en profondeur technique des le premier meeting. Les partners ont des backgrounds techniques et apprecient la precision. Mais attention : ne tombe pas dans le piège du "tout tech, zero business". Montre que ta technologie resout un vrai problème, que des clients paient (ou sont prets a payer), et que tu as un plan de go-to-market clair.
Tu veux un regard exterieur sur ton positionnement et ta strategie de levee deep tech ?
Reserver un appel strategique
Fondateur de Scaling MAX. A leve 3M pour Warmango (0 a 15M, exit 7 figures en 2022). Co-fondateur de Convertnative (3M ARR). J'accompagne les fondateurs qui veulent scaler sans bullshit.